實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化需要強大的資本市場支撐和融資機制的調節(jié)功能。甘肅是我國經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)之一，但資本資源卻比較豐富，按照黨中央“三新一高”的戰(zhàn)略部署，著力打造資本市場，必須實現(xiàn)金融創(chuàng)新。本建議對當前我省金融機構的資本資源形式、形成渠道、規(guī)模效能等進行了系統(tǒng)研究，對存在的現(xiàn)實問題進行歸納，并按照開放思維和借鑒學習的理念，列舉了國外先進的資本市場模式、國內(nèi)發(fā)達地區(qū)打造資本市場的做法和基本經(jīng)驗，作為我省決策資本市場問題的參考。
一、當前甘肅省的基本資本資源
要打造資本市場，首先要清楚甘肅的資本“家底”。從與資本市場相關的一般性資本和資產(chǎn)指標數(shù)據(jù)分析中，可以得到目前甘肅大致的資本市場規(guī)模和結構組成。
1、金融資本。銀行是金融業(yè)的基礎。從2022年上半年甘肅銀保監(jiān)局召開的新聞發(fā)布會上獲悉的資料可知，截至2021年末，甘肅全省銀行業(yè)的總資產(chǎn)3.35萬億元。其中，全省銀行業(yè)金融機構的各項貸款余額2.39萬億元，各項存款余額2.17萬億元，各項貸款和投資占資產(chǎn)的比例為80.56%，繼續(xù)保持“貸差”狀態(tài)。各種保險業(yè)資產(chǎn)總額1310.95億元，總體規(guī)模還比較小，占比很低。
2、國營企業(yè)資本。國有企業(yè)資本構成最基本的政府資本來源。根據(jù)《甘肅省人民政府關于2017年度國有資產(chǎn)管理情況的綜合報告》顯示，截至2017年底，全省國有企業(yè)共有1981戶，其中規(guī)模以上國企471戶，資產(chǎn)總量為19333.26億元。但是，負債總額12829.97億元，凈資產(chǎn)為6503.29億元。到2021年底，省屬31戶企業(yè)的資產(chǎn)總額為1.52萬億元。國有工業(yè)占比77%。
3、工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總量。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年，甘肅工業(yè)企業(yè)單位數(shù)有2026個，比上年同期增加了194個，位列全國第27名。甘肅工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總計為12876.3億元，比上年同期增加了1054.8億元，同比增長8.9%，工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)排全國第27位。2021年，甘肅工業(yè)企業(yè)負債為7457.9億元，占資產(chǎn)比重的57.92%，所有者權益為5418.4億元，占資產(chǎn)比重的42.08%。
4、上市公司資本。根據(jù)中商情報網(wǎng)訊資料，截至2021年底，甘肅省的A股上市企業(yè)共計33家，上市企業(yè)數(shù)量排名全國第26位，總市值共計3147.81億元，平均為2.9億元。除慶陽、張掖、定西、平?jīng)觥⑴R夏、金昌、甘南等之外，甘肅省其他7個地級行政區(qū)均有企業(yè)在A股上市，其中蘭州市上市企業(yè)數(shù)量最多，為20家。甘肅省暫無千億級市值企業(yè)。在上市企業(yè)中方大炭素總市值位居第一，為411.81億元。
5、準資本化市場。以上四個方面是可以用特定指標評價的資本量。目前，甘肅還有部分具有潛在狀態(tài)的資本因素。主要有：一是擬上市公司。截至2021年9月末，甘肅擬上市公司共有9家。蘭州銀行已過會；金徽礦業(yè)正在審核中；華邦建投、扶正藥業(yè)、金昌宇恒鎳網(wǎng)、華龍證券、甘肅銀行、華建新材和定西高強等7家處于輔導期。二是新三板掛牌公司。截至2021年9月末，甘肅轄區(qū)有新三板掛牌公司29家，其中蘭州市14家，白銀市3家，定西市、酒泉市、臨夏回族自治州、天水市各2家，武威市、張掖市、嘉峪關市、平?jīng)鍪懈?家。三是各地在“十四五”規(guī)劃期間擬準備操作上市的企業(yè)。
6、證券資本市場。目前主要有四種形式：一是經(jīng)營機構。截至2021年9月末，甘肅轄區(qū)有1家證券公司、110家證券分支機構。其中，證券分公司有23家，證券營業(yè)部有87家。客戶托管資產(chǎn)總額1914.87億元，證券資金賬戶數(shù)288.55萬戶。2021年1-9月，甘肅轄區(qū)內(nèi)的證券分支機構實現(xiàn)證券交易額13953.27億元、營業(yè)收入8.86億元。二是期貨經(jīng)營機構。截至2021年9月末，甘肅轄區(qū)有1家期貨公司、6家期貨分支機構。客戶權益總額7.63億元，期貨賬戶數(shù)1.70萬戶。2021年1-9月，轄區(qū)期貨經(jīng)營機構實現(xiàn)期貨交易額5045.09億元、營業(yè)收入2333.47萬元。三是政府債券。2021年甘肅省共發(fā)行專項債券達674億元。其中，安排交通基礎設施領域重點項目281.5億元，民生領域項目202.3億元，基礎設施和經(jīng)濟領域項目115.6億元，農(nóng)林水利領域項目60.3億元。此外，省財政廳還累計發(fā)行地方政府一般債券186.6億元。四是私募基金。截至2021年9月末，全省在基金業(yè)協(xié)會登記備案并且注冊地在甘肅的私募基金管理人共40家，備案的私募基金59只，基金凈值總規(guī)模 178.07億元。從注冊地分布看，蘭州市37家，天水市、白銀市、張掖市各1家；從控股類型看，國有控股24家，自然人及其所控制民營企業(yè)控股14家，其他類型2家。
7、一般企業(yè)資本。根據(jù)甘肅省工商管理局的數(shù)據(jù)，到2020年底，甘肅累計注冊企業(yè)約300.8萬家。剔除各類關停企業(yè)后，甘肅目前存續(xù)在業(yè)的企業(yè)有187.1萬家。在地區(qū)分布方面，甘肅除了金昌、嘉峪關、蘭州等地區(qū)之外，其余各個城市的企業(yè)數(shù)量幾乎相同。甘肅注冊資本100萬以內(nèi)的企業(yè)有144.2萬家，占比約77.07%。注冊資本在100-500萬的企業(yè)約有24.7萬家，占比約13.24%。在所有存續(xù)在業(yè)的企業(yè)中，66.58%是個體工商戶。
8、社會融資。社會融資屬于民間資本。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年，甘肅社會融資規(guī)模增量為4016億元，同比增長為1.64億元，比2015年的3441億元增加575億元。其中，非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資為20億元，企業(yè)債券為248億元。人民幣貸款1502億元，外幣貸款折合人民幣為10億元。委托貸款為2億元，未貼現(xiàn)銀行承兌匯票為32億元，信托貸款為911億元。
9、外匯市場。甘肅省的出口比較少，故而通過外匯節(jié)余補充國內(nèi)投資缺口的能力比較低。2020年，全省外匯管理行政審批事項網(wǎng)上辦理占比達33%，行政審批事項現(xiàn)場辦結率高達95%。開通外匯業(yè)務綠色通道，指導銀行辦理外匯業(yè)務1619.93萬美元，累計為13家企業(yè)辦理跨境融資4.6億美元。積極推動跨境金融區(qū)塊鏈服務平臺試點，幫助省內(nèi)涉外企業(yè)獲得78萬美元出口應收賬款融資。
10、資源資本化。從理論上說，所有可用于投資、股權和發(fā)展的資源都可能變成資本要素。但是，在這方面由于城鄉(xiāng)資本市場層次比較低，資源資本化的效果比較差，只有部分資源可以通過市場途徑變成投資。但是，從實踐上分析，甘肅的資源資本化途經(jīng)還的比較廣泛的，比如城鎮(zhèn)國有企業(yè)資產(chǎn)的“內(nèi)部股權化”、出現(xiàn)居民合作投資中的簡單股權、農(nóng)村“三變改革”和“三地改革”等，但不可能影響全省資本市場的大局。
綜合判斷以上資本形成因素，再考慮資本的交叉存在以及負債情況，在這些資本當中可以用于資本市場操作的經(jīng)營性資本總量大約在6-7萬億元。但在這些資本當中，真正能夠形成投資的部分比較低，這是因為相當部分資本是固定資產(chǎn)、政府控制的債券中的相當部分要用于非資本投資項目、資源資本化的情況比較復雜。所以，剔除這些因素，目前，全省真正能夠用于資本運作的資本、資產(chǎn)和資源大概在3-4萬億元。
二、我國不同區(qū)域打造資本市場的經(jīng)驗和啟示
在市場經(jīng)濟體制條件下，資本市場運作的基本模式是多種多樣，但比較通用的資本運作模式主要有市場模式、政府模式和延伸模式等三種。改革開放以來，我國東部、中部和西部的許多地方將撬動資本市場作為促進改革與發(fā)展主要政策措施，積累了豐富的經(jīng)驗，值得甘肅學習和借鑒。
1.廣東模式。廣東省的資本市場建設最先是靠外來資本，即來料加工，并由此建立外資引進機制，深圳和珠海兩個特區(qū)就是在這種條件下建立的；接著是啟動民營資本，并支持民營資本兼并部分國有企業(yè)，由此撬動國有資本轉型為多元化資本結構；最后是建立全方位的現(xiàn)代化資本市場。廣州市和深圳市是我國比較早的規(guī)劃建設金融中心的城市，現(xiàn)在在廣東省的中等城市以上城市中，基本都有金融中心和高層次的外資引進機制。在2000年的時候，廣東主要建設區(qū)域金融中心，后來建設國際金融中心，2021年又提出建設五個“金融中心”，即：大灣區(qū)資產(chǎn)管理中心、大灣區(qū)綠色金融創(chuàng)新中心、大灣區(qū)科技金融創(chuàng)新中心、大灣區(qū)跨境投融資服務中心和大灣區(qū)金融要素區(qū)域交易中心。截至2021年末，廣東省A股上市企業(yè)共計764家，上市企業(yè)數(shù)量排名全國第1。
2.浙江模式。浙江省的資本市場建設是從民營小資本、小公司、小作坊開始的，私人資本非常靈活，民間融資市場很大，這是初期；到了中期，浙江省開始支持引進外資、鼓勵民間資本融合、創(chuàng)辦民營金融機構；到了2010年以后，浙江省的資本市場建設開始升級換代，資本運營開始向高層次、全開放、全世界延伸，建設“雙中心”，浙江成為世界上民營資本運行效率最理想的地區(qū)之一。如果把浙江經(jīng)驗概括起來，就是“大型專業(yè)市場帶動企業(yè)成長”。2017年浙江省政府發(fā)布實施《浙江省推進企業(yè)上市和并購重組“鳳凰行動”計劃》，其目標是到2025年上市公司數(shù)量達到1000個。截至2021年末，浙江省A股上市公司總數(shù)為608家，總市值為8.08萬億元。
3.重慶模式。重慶市資本市場建設是由政府推動的。近年來，重慶高度重視企業(yè)上市工作，經(jīng)濟證券化水平穩(wěn)步提升。2018年8月28日，由重慶股轉中心聯(lián)合深圳市全景網(wǎng)絡有限公司共同設立的西部并購路演中心在渝正式成立，由此，并購成為重慶市企業(yè)發(fā)展的重要加速器。另外，重慶股轉中心自成立以來，激活市場融資功能，已成為具有重要影響力的區(qū)域性股權市場，累計為企業(yè)實現(xiàn)各類融資超千億元。2020年，重慶市的資本市場又開始升級，政府積極推動重慶建設內(nèi)陸國際金融中心、成渝地區(qū)共建西部金融中心。到2021年底，重慶市境內(nèi)外上市公司數(shù)量已達80家。
4.西安模式。西安市的主要經(jīng)驗是打造高層次金融中心。2020年，中國內(nèi)地共有12個城市進入“全球金融中心城市榜”，其中西部只有2個城市，就是成都市和西安市。西安市在2021年前后建設中國金融中心，現(xiàn)在已經(jīng)開始提升級別，建設國際金融中心，目的就是大手筆、高層次、高效率撬動資本市場，促進實體發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)和企業(yè)融資。西安作為國家中心城市，2020年的金融業(yè)增加值達到1069.98億元，列副省級城市第7位，五年年均增速7.7%，占GDP的比重達到10.99%，金融業(yè)如今已成為西安國民經(jīng)濟重要支柱產(chǎn)業(yè)。截至2021年底，西安市有50家上市公司。
5、云南模式。云南省的資本市場打造，主要是培育上市公司和培育文化旅游資本市場。近年來，陸續(xù)出臺了《云南省人民政府關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的實施意見》《云南省人民政府關于進一步提高上市公司質量的實施意見》《云南省推進企業(yè)上市倍增三年行動方案（2019-2021年）》。截至2021年5月末，云南省共有上市公司40家，上市公司家數(shù)在全國排名第21位，總股本663.75億股，總市值10515.48億元。截至2021年末，全省本外幣各項存款余額3.65萬億元，比年初增加867.18億元，同比增長2.43%。另外，云南省有大量優(yōu)質的文化資源、旅游資源、小礦區(qū)等，都有變成資本的可能性。
總結以上幾個發(fā)達地區(qū)的基本經(jīng)驗，主要有：一是領導重視和政府大力支持，將打造資本市場作為創(chuàng)新融資機制的主要內(nèi)容。二是規(guī)劃到位、目標明確，廣東和浙江等地區(qū)在資本市場建設上，都有充分的規(guī)劃和步驟安排，普遍選擇“從簡到繁、從內(nèi)到外、從小到大”的發(fā)展策略，逐步從區(qū)域金融中心升級為國家金融中心、再發(fā)展到國際金融中心。三是資本市場內(nèi)外鏈條接通，國有資本與民間資本同時調動，產(chǎn)業(yè)鏈與資本鏈相互全面融通。四是做大產(chǎn)業(yè)集群和企業(yè)集群是資本市場建設和通過資本市場撬動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的基本條件，企業(yè)集群是資本集群最佳的伙伴。五是爭取更多的上市公司，促進大范圍資本運作和社會融資。六是資本市場與園區(qū)高質量發(fā)展緊密結合，在現(xiàn)階段，企業(yè)必須形成集群并集中到園區(qū)，資本也需要聚集，二者之間是互為前提和條件的關系。
三、基本思路與政策建議
比照我國發(fā)達地區(qū)和發(fā)達城市資本市場建設、引進外資銀行的做法和經(jīng)驗，甘肅的資本市場建設明顯滯后許多，差距主要表現(xiàn)在：一是對資本的特性和運行規(guī)律認識不足，對打造資本市場和撬動經(jīng)濟發(fā)展的作用估計不足，對資本市場建設積極性不高；二是資本運作的方式方法不多，特別是在引進外資和啟動民間資本投資積極性方面辦法不多；三是資本市場形成的基礎不充分，大中型企業(yè)太少；四是對大中城市金融中心的建設不重視，金融平臺的層次不高，融資效率有限；五是對于中長期融資市場建設的規(guī)劃考慮比較少，資本市場的區(qū)域布局工作與實際需要之間有差距。
為此，提出如下建議：
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建立甘肅特色的資本市場，必須堅持如下基本思路：一要認真學習貫徹習近平總書記關于研究資本特性和資本規(guī)律的重要論述，從戰(zhàn)略意義上把握打造資本市場的重要性；二要認真學習和借鑒國內(nèi)外、尤其是我國發(fā)達地區(qū)、發(fā)達城市構建資本市場的做法和先進經(jīng)驗，特別是要借鑒重慶、成都和西安這些西部先進城市的經(jīng)驗；三要通過深入的社會調查，摸清甘肅資本形成渠道和資本形成的可行性，摸清甘肅的資本家底，對資本總量、可盤活資本量等進行分類；四要正視甘肅各地經(jīng)濟發(fā)展和融資環(huán)境的層次性和結構性，堅持分類指導和分區(qū)建設的原則；五要將甘肅資本市場建設與貫徹落實省委省政府新的戰(zhàn)略思路緊密結合起來，將打造資本市場作為實施“四強”行動、實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展爭先進位的主要舉措。
?。ǘ?zhàn)略布局
結合我們對甘肅各地情況的了解和分析，充分考慮各方面因素和條件，打造甘肅資本市場，提升融資層次，必須做好資本市場的空間布局。
1.蘭州（西部）區(qū)域金融中心。大中城市是外資銀行進入的首選目標，為此，我省的金融開放重點要突出蘭州市先行先試的原則。蘭州市聚集了甘肅省75%的技術人才、50%的規(guī)模以上企業(yè)、50%以上商貿(mào)和物流等，交通和信息條件非常優(yōu)越。蘭州市規(guī)劃建設全省的金融中心，在布局上沿黃河干流兩岸最理想，規(guī)模比較大，銀行分布比較集中，能夠集中蘭州市大多數(shù)銀行的營業(yè)部和接受外資銀行落地，形成銀行集群成長區(qū)（帶）。在金融中心的基礎上，打造蘭州資本市場的基本架構，使之成為甘肅引進外資銀行和撬動資本運行的核心城市。蘭州金融中心既要負責蘭州市打造蘭州都市經(jīng)濟圈的資本市場功能，支持特大城市建設，而且要能夠帶動全省資本市場的發(fā)展。
2.嘉峪關區(qū)域金融中心?？紤]到“絲綢之路”走向與甘肅河西走廊的完全融合狀態(tài)，再考慮城市現(xiàn)有經(jīng)濟實力和未來發(fā)展?jié)摿?，甘肅選擇在嘉峪關市規(guī)劃建設西端區(qū)域金融中心比較合適。嘉峪關市既有經(jīng)濟實力，人均GDP在全省14個市州中排名第一，2021年人均超過16000美元。同時，嘉峪關市有中國20大鋼鐵企業(yè)之一的酒鋼集團公司，還有中國西部鋼鐵債券交易所，資本市場有基礎。另外，距離敦煌國際文化名城非常近，東西和南北交通條件都非常優(yōu)越。在嘉峪關設立甘肅省級區(qū)域金融中心的基本功能包括向西開放的門戶城市、融資大平臺、進出口大撬板、文化交流主渠道。
3.隴東區(qū)域金融中心。在東端選擇慶陽市比較合適。慶陽市2021年全市實現(xiàn)生產(chǎn)總值 885.27 億元，其中工業(yè)增加值 416.41 億元，占到47%，石油、天然氣和煤炭資源儲量居全國地級市第2位，僅次于榆林市。將來隨著石油、煤炭資源的大開發(fā)，可以很快成長為中國西部重要的國家綠色能源基地。所以，在慶陽市規(guī)劃建設甘肅東部的門戶型、開放型、區(qū)域性的金融中心，比較合理。建議慶陽市政府考慮在西峰創(chuàng)辦“甘肅隴東銀行”，其主要功能在于：承擔甘肅東部的區(qū)域資源開發(fā)、打造經(jīng)濟增長極、促進外向經(jīng)濟發(fā)展、引進外資銀行、連接甘肅與中原的經(jīng)濟、技術、貿(mào)易和融資等功能。
4.其他布局和資本市場建設。除以上布局要點之外，規(guī)劃建設甘肅資本市場，還要著重考慮如下因素：一是要區(qū)別城鎮(zhèn)與農(nóng)村。重點應該放在城鎮(zhèn)，用城鎮(zhèn)資本市場的率先發(fā)展來帶動農(nóng)村融資市場建設，在城鎮(zhèn)幫助農(nóng)村、工業(yè)幫助農(nóng)業(yè)中，要充分考慮資本市場建設的援助作用。二是要區(qū)別外資市場與內(nèi)資市場。建議將這兩個方面同等對待，外資市場與內(nèi)資市場、外資融資中心與內(nèi)資融資中心的“兩個中心”，要堅持“雙循環(huán)”的發(fā)展思路，實現(xiàn)同步規(guī)劃與建設。三是要對于一些特殊的區(qū)域，比如民族地區(qū)、邊緣地區(qū)和經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，需要政府采取更多的政策扶持，解決好啟動和協(xié)助需要。
（三）戰(zhàn)略重點
資本市場的分類非常復雜，交叉因素多。從甘肅實際條件、建立初級資本市場和方便操作等角度看，當前應在戰(zhàn)略上特別注意六個方面的問題，以構成區(qū)域資本市場的主體。
1.基建資本。重點要解決基礎設施項目建設的資本運作問題，項目建設要按照資本規(guī)律進行運作。由于項目建設的投資來源非常復雜，政府投資、企業(yè)投資、社會投資和外來投資等都有，很難用某一種資本（比如國有資本、私有資本等）的特性進行定性，只宜按照一般資本進行要求：一是基本建設投資按照公共項目、經(jīng)營項目兩大類進行，公共項目評價要經(jīng)濟效益與社會效益并舉，經(jīng)營項目必須堅持經(jīng)濟效益第一的原則；二是城鎮(zhèn)與農(nóng)村基礎設施投資要充分考慮人口城鎮(zhèn)化的大趨勢，不宜只強調農(nóng)村投資；三是凡是產(chǎn)業(yè)開發(fā)類投資一定要堅持市場導向和經(jīng)濟效益原則，保證不斷提高基本建設項目的效率；四是所有投資項目必須嚴格執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)目錄的要求，尤其是政府與商人之間的投資項目一定要做好事前的論證和契約認定工作。
2.金融資本。主要包括銀行資本和保險業(yè)方面的資本。資本市場的第一性就是逐利性，在資本市場中最直接的金融資本就是銀行業(yè)、保險投資和合作基金。這些資金實質上就是經(jīng)營貨幣的投資，所以必須作為資本市場的來源主體。對于這些資本：一是要堅持經(jīng)濟效益第一的原則，既要保證本金，又要爭取更多利潤，保證銀行資本運行安全；二是金融資本要大力支持產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的打造，支持恢復正常經(jīng)濟秩序和運行狀態(tài)；三是金融資本也要聚集起來，形成金融中心和融資大平臺，提升金融資本的綜合投資能力；四是要培育綠色銀行，延長融資鏈條，降低融資風險，普惠金融也要追求安全性；五是甘肅要突出考慮金融資本市場的開放問題，要盡快突破外資銀行引進空白；六是要加強對各種資本市場運行的監(jiān)督和正確引導。
3.企業(yè)資本。企業(yè)資本是明確的經(jīng)營資本，雖然企業(yè)形成多種多樣，比如國有企業(yè)、民營企業(yè)、個體戶、上市企業(yè)、“三資企業(yè)”資本等，但從企業(yè)投資和資本運行的軌跡上考證，都屬于資本范疇，都具有資本投資的特性。為此：一是要加快國有企業(yè)資本存量的混改，吸收外資和民營資本投資，實現(xiàn)企業(yè)投資多元化目的；二是企業(yè)資本投資要調整戰(zhàn)略導向，向企業(yè)質量戰(zhàn)略轉型，大力支持企業(yè)做大做強，組建企業(yè)集團，打造企業(yè)集群；三是要大力支持農(nóng)村企業(yè)成長，企業(yè)資本要向農(nóng)戶組合、農(nóng)民合作社、家庭農(nóng)場等向企業(yè)改組傾斜，支持建立多種形式的農(nóng)村集體經(jīng)濟組織；四是要圍繞特殊企業(yè)群體，比如科技企業(yè)、出口企業(yè)、裝備企業(yè)等，選擇適宜的政策和措施，支持向外發(fā)展，企業(yè)資本的投資和運營有利于做大做強企業(yè)集群。
4.民間資本。一般來說，如果資金被用來進行獲利型投資，那就是資本了，這與是不是國有資本還是私人資本、大企業(yè)還是小公司等沒有直接關系。2021年，甘肅省的各種銀行的住戶存款余額13580億元，2021年1-10月，甘肅原保險保費合計收入424.71億元，合計為14004.71億元。再考慮的城鄉(xiāng)居民家庭貨幣收入的消費節(jié)余、手持現(xiàn)金、家庭貨幣儲備等，全省民間資金理論上能夠用于投資的總量在2萬億元左右，實際能夠用于資本投資的應該在1萬億元左右。由此看來，甘肅的民間資金實力不大，能夠真正成為資本進行投資的比重不高?？梢酝ㄟ^發(fā)展高層次的民營銀行、小額信貸公司、互助基金會、合作投資項目等方式，進行市場投資。要鼓勵和規(guī)范民營銀行和金融機構的資本運營持續(xù)，嚴格管理民間私人借貸行為，保證民營資本的投資堅持規(guī)范化合法化基本方向。
5.引進資本。引入外資和外地投資是經(jīng)濟開放的啟動器，在改革開放以來，由于多種影響因素，我省引進的外資很少，總量只有60億美元左右，平均每年1.2億美元。外資不足既影響投資額，又影響引進先進的投資模式、管理機制和技術創(chuàng)新。為此，在打造資本市場的時候，必須將引資作為戰(zhàn)略重點：一是徹底優(yōu)化營商環(huán)境，剔除體制、機制和管理上不利于引資的成分，這需要政府在體制和管理上做大量工作；二是要總結我國創(chuàng)辦經(jīng)濟特區(qū)和“三資企業(yè)”的做法和經(jīng)驗，結合甘肅省情，制定詳細的引資政策和規(guī)定；三是要認真學習和借鑒發(fā)達地區(qū)、發(fā)達城市在引資方面的做法、模式和經(jīng)驗，本文列舉的幾個代表性地區(qū)的做法有些對我省非常適用；四是要在引資戰(zhàn)略上確定“抓大促小”的原則，即對國家、外資和外地的投資項目，要優(yōu)先做好落地、配套和服務工作。
6.政府資本。在市場經(jīng)濟體制條件下，政府投資也要追求經(jīng)濟效益、追求合法化和合理化。針對目前工商政府投資和政府資金運行中存在重投入輕產(chǎn)出、重建設輕管理、重立項輕監(jiān)督的情況，建議：一是不論是政府投資項目，還是政府公共項目，都要充分考慮經(jīng)濟規(guī)律和市場效果，按照“效率第一，兼顧公平”的原則進行；二是對國有企業(yè)資本，要主要采取混改的方式進行重組和盤活工作，甘肅國企資本要鼓勵吸引外資和民營資本；三是對政府專門操作的公共投資項目、地方債券投資、BOTL類型的建設項目等，在保持政府投資的前提下盡量按照規(guī)范的資本運營方式來進行，對于政府投資不論是什么形式的，能夠用作資本投資的，就不要用作資金投資；四是對按照政府要求進行的金融扶農(nóng)貸款、財政扶農(nóng)投資、社會援助投資等，都要按照契約制度的要求進行。
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鑒于甘肅的特殊省情，打造資本市場要選擇組合戰(zhàn)略和措施。同時，還要著力培育甘肅資本市場的開放功能，依據(jù)現(xiàn)代化要求不斷完善資本市場的管理機制。
1.選擇組合發(fā)展戰(zhàn)略。各市州、縣區(qū)黨委政府，要高度重視資本市場發(fā)展問題，將資本市場建設、融資中心建設、FDI、境外投資等，作為經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略決策的重點，作為政府經(jīng)濟工作的重點，作為經(jīng)濟政策調整的重點。要通過辦學習班等方式，組織各級經(jīng)濟部門的領導干部和工作人員，認真學習習近平總書記關于資本市場、資本特性、資本行為規(guī)律方面的重要論述。社會科學和智庫工作機構，要抓緊進行相關的專題調查與研究，新聞媒體部門要進行必要的社會宣傳，讓相關人員特別是主要領導干部盡快掌握基本的資本知識，以便達到能夠熟練策劃和管理資本市場的目的。
2.加快培育上市公司。從國內(nèi)外資本市場運行規(guī)律來看，資本市場建設和運行的主要領域是上市公司、股份公司、投資公司等，這是因為上市公司等融資具有規(guī)模較大、方式規(guī)范、內(nèi)外資同時進行、技術要求高、市場信譽度高等特點和優(yōu)勢?？紤]到甘肅目前的上市公司和待上市公司的實際情況：一是要在已經(jīng)上市公司中考慮如何實現(xiàn)資本擴容目標的問題；二是增加上市公司的后備資源，擴大培養(yǎng)上市的企業(yè)數(shù)量，積極向國家有關部門做工作，爭取上市指標；三是對于像甘南、臨夏、定西、隴南等地區(qū)，要在政策上予以優(yōu)待。
3.推進產(chǎn)業(yè)鏈與市場鏈高度融合。在當前資本市場國際化的條件下打造資本市場，必須堅持高起點、高標準、高質量的原則，要有利于貫徹落實黨中央在黨的十九大以來的重大戰(zhàn)略和政策，特別是要有利于構建民族地區(qū)的特色產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈，提升企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的橫向競爭力。為此，建議甘肅全面實施企業(yè)高質量發(fā)展戰(zhàn)略，用企業(yè)高質量發(fā)展保證資本市場的高質量發(fā)展，促進二者深度融合。對大中型企業(yè)，不論是國有企業(yè)，還是民營企業(yè)，都要有一個明確的質量和數(shù)量發(fā)展目標。爭取到2025年，全省規(guī)模以上企業(yè)、大中型民營企業(yè)、科技企業(yè)、外貿(mào)企業(yè)等在數(shù)量上有明顯增加。
4.不斷提高資本市場的開放性。資本市場的本性是開放和靈活，沒有區(qū)域和國度界限。甘肅的某些地區(qū)和行業(yè)雖然條件比較差，但是，打造資本市場也要有國際思維和世界眼光。一是要通過引進外資創(chuàng)辦“三資企業(yè)”來帶動資本市場和融資機制開放化。二是加大對外地投資者的招商力度，引進外地投資盤活本地資本流動和資源開發(fā)。三是向國家積極申報專業(yè)自貿(mào)區(qū)。用自貿(mào)專區(qū)帶動內(nèi)外投資。比如，甘肅可以考慮申報有色冶金自貿(mào)專區(qū)、新材料自貿(mào)專區(qū)、芯片工業(yè)自貿(mào)專區(qū)、生物醫(yī)藥工業(yè)自貿(mào)專區(qū)。四是鼓勵民族地區(qū)民營企業(yè)通過兼并重組，建立更多的集團性和跨國型企業(yè)，培育和提升向國外投資發(fā)展的能力。五是優(yōu)勢建筑企業(yè)積極向國外承包工程。
5.不斷完善資本市場的管理制度。既要積極支持資本市場成長，盤活資本存量和流量，又要加強監(jiān)督和引導資本市場的健康發(fā)展：一是對于重大資本項目，要認真吸收專家學者的意見和建議，做好項目可行性的論證工作；二是既要繼續(xù)完善資本市場的進入制度，也要完善資本市場的退出制度，對資本進入與資本退出都要有完善的制度、政策規(guī)定和法規(guī)約束；三是對公募、私募基金投資，需要進一步發(fā)展和完善相關的制度和規(guī)定，尤其是要加強對私募資金市場的管理和規(guī)范。四是要加強資本市場監(jiān)督，要防止不法企業(yè)、不法企業(yè)主和管理者使用不正當資本運作工具，來擾亂資本市場的正常秩序。
執(zhí) 筆：李含琳 省政府文史館研究員、省委黨校教授